鸡蛋期货即将“孵”出市场，18日大连商品交易所发布鸡蛋期货合约草案。芝华数
据CEO黄劲文接受本报记者专访时指出，鸡蛋期货作为国内首个生鲜品种，其推出上市
丰富了国内期货市场品种体系，并给蛋鸡业提供了规避“鸡飞蛋打”市场风险的工具。
　　“鸡飞蛋打”过去常见
　　在老吴看来，养鸡和养猪一样，风险不小，即便躲过瘟疫这一劫，市场风险也不可
小觑，去年年底鸡蛋价格每公斤10元左右，而现在才7元左右，价格跌得太快了。“所
以（养殖户）要想做大，挺难的！”
　　搞养殖十多年的老吴以前是一名技术顾问，这两年在河南开了自己的养鸡场。他说
，“鸡飞蛋打”对养殖户来说是常事，近几年鸡蛋价格大幅波动，对整个蛋鸡业造成严
重的负面影响，增添了养殖户的经营风险。
　　对此，黄劲文表示，鸡蛋期货推出后，养殖户和相关企业可以通过“先卖后养”模
式以及利用期货市场套期保值功能，事先将价格锁定在相对理想的水平，从而规避现货
价格波动风险，保证收益稳定。
　　另一方面，养殖户通过期货市场卖出套保，也能有助于平稳生产，终端的蛋价会比
现在平稳。由于蛋鸡产业链涉及上游的养鸡场、中游的贸易商和大型超市，以及下游的
蛋品加工、食品加工企业，上市鸡蛋期货可以为产业链企业提供规避价格风险的工具，
同时提供远期价格信息，指导饲养企业提前做好规划，避免盲目扩张或缩减饲养规模。
值得一提的是，鸡蛋期货在国际上已有先例。1919年至1982年间，鸡蛋期货也曾在
芝加哥商品交易所上市交易，并在上世纪60年代表现活跃。不过随着美国蛋鸡养殖行业
集中度的大幅提高，大型蛋鸡养殖企业供货给超市，减少了中间的流通环节，也导致市
场对利用鸡蛋期货套期保值的需求减少，鸡蛋期货交易量逐年减小。1982年9月，鸡蛋
期货在存续了80多年后最终退出历史舞台。
　　产业链投资交易机会较多
　　国元期货研发中心总经理姜兴春表示，国内推出鸡蛋期货不但让期货市场品种体系
逐步丰富，同时也符合市场多元化发展以及服务“三农”、稳定相应品种价格的需要。
此外黄劲文认为，鸡蛋期货还为肉鸡企业、饲料企业、鸡蛋加工销售企业、金融机构以
及个人投资者带来交易机会。
　　对肉鸡企业来说，鸡蛋价格涨跌会直接影响到养殖户对蛋鸡的淘汰速度，进一步影
响肉鸡市场的供给；鸡蛋与肉鸡的相关性有0.9以上，相关性较强，肉鸡养殖企业可以
通过鸡蛋期货的价格走势，对肉鸡的价格走势进行一定预测。对于同时进行肉鸡和蛋鸡
生产的企业，可以通过鸡蛋期货价格的波动情况，调节蛋鸡和肉鸡养殖规模比例。在鸡
蛋价格很高的情况下，卖出鸡蛋期货，加大蛋鸡的养殖规模，到期进行鸡蛋交割。
饲料企业方面，黄劲文称，鸡蛋价格上涨会刺激蛋鸡的养殖意愿，加大蛋鸡对饲料
的消费需求，饲料企业可以通过鸡蛋期货价格指导蛋鸡养殖规模，进一步预测蛋鸡的饲
料需求。此外，还可以在豆粕、玉米等相关品种间进行套利，也有助于产业链风险控制
。
　　对加工销售企业来说，鸡蛋是主要的生产成本，黄劲文表示，加工企业可以通过期
货市场控制鸡蛋采购价格，减少季节性波动对于公司生产成本的影响。通过鸡蛋期货套
期保值功能，维持稳定的公司经营利润，同时通过其价格预测功能，调节公司产能布局
。
　　重要的是，鸡蛋期货对于交割的严格要求会刺激鸡蛋生产企业注意鸡蛋的质量和安
全，这也进一步保证了鸡蛋加工企业原料的安全性，进一步推进食品质量安全。对企业
来说，这也有利于企业建立品牌价值。
　　“对金融机构和个人投资者来说，鸡蛋期货上市也丰富了农产品市场的交易品种。
”黄劲文指出，这要求各个金融机构加大对鸡蛋行业进行全面的分析；鸡蛋同老百姓生
活息息相关，有广泛的群众基础，较容易吸引个人投资者进入市场，利于金融机构特别
是期货公司开发新的客户；尤其是鸡蛋期货作为国内第一个畜牧业品种，增加了行业投
资机会，有助于分散风险。
转自中国证券报