但从已公开中期业绩数据的万科的销售情况来看，影响似乎并不那么大。
根据万科8月6日公布的上半年业绩数据显示，上半年，万科累计实现销售面积716.4万平方米，实现销售金额836.7亿元，同比分别增长18.9%和33.8%。
于同日，万科今年7月份的销售也一并出炉，数据显示，7月份万科实现销售面积118.2万平方米，销售金额139.7亿元，同比分别增长23.1%和34.5%。至此，今年前7个月万科的销售面积达834.6万平方米，销售金额达到976.5亿元，同比分别上升19.5%和33.9%。
前6月利润增长22.3%
在前6月甚至前7月销售金额录得约20%增长的前提下，万科上半年的营业收入与净利润也一并取得超过两成的增长。
数据显示，1-6月，万科实现结算面积388.4万平方米，实现结算收入406.3亿元，同比分别增长47.2%和34.4%；实现营业收入413.9亿元，同比增长34.7%；实现净利润45.6亿元，同比增长22.3%。
据万科披露，由于销售增长快于结算节奏，截至今年中期时，万科合并报表范围内尚有合同金额约1766亿元的已售资源未竣工结算，较2012年年底增加330亿元，为未来业绩增长奠定了基础。
在新开工面积方面，上半年万科实现开工面积919万平方米，相比去年同期增长96.3%，完成年初计划的55.6%。实现竣工面积432万平方米，相比去年同期增长76.9%，完成年初计划的33.5%。
对此，万科董秘谭华杰表示，目前万科尚未调整全年开工计划，但年初披露的开工数字针对的是去年末已经获取的项目，考虑到一部分今年新获取的项目会在年内开工，全年实际的开工面积可能高于年初计划。
另截至报告期末，在万科的各类存货中，已完工开发产品176.3亿元，占比5.7%，较2012年底下降0.6个百分点。
在补充土储方面，今年前6个月，万科累计增加42个开发项目，按万科权益计算的规划建筑面积为925万平方米，平均楼面地价约2735元/平方米，与去年全年基本持平。截至报告期末，万科规划中项目按万科权益计算的建筑面积合计4123万平方米，可满足未来两到三年的开发需求。
而万科最新公布的新增项目情况还显示，其7月份以来，在长沙、广州、东莞、上海、嘉兴、宁波、杭州、徐州、常州、北京、青岛、武汉、西安、郑州等城市新增加项目15个，万科共需支付的土地款达124.66亿元。
虽然上半年万科拿地量有所增加，但谭华杰表示，万科谨慎投资的策略并没有改变，对于那些“面粉贵过面包”、只有房价在短时间内大幅上涨才能盈利的项目，公司仍然采取回避态度。
净资产收益率重于利润率
正是由于上半年万科新开工同比大幅增长96%，并补充了相对多的一些项目资源，中期时万科持有的货币资金较年初有所下降，为376.0亿元。剔除预收账款后，万科其它负债占总资产的比例为42.7%，较2012年底的43.7%下降1个百个点。截止报告期末，万科的资产负债率达到79.63%，较2012年底提高1.31个百分点。
与此同时，上半年万科房地产业务的结算均价同比下降8.7%，为10461元/平方米，万科表示，这主要原因是城市结构变化，房价水平较低的城市在结算构成中的占比上升。
另于上半年，万科的房地产业务毛利率为23.8%，较2012年同期下降2.7个百分点；结算净利率14.1%，较2012年同期下降0.1个百分点。
其中，对于房地产业务结算净利率下降的原因，万科表示主要来自三方面：首先，行业存在利润率适度下降的大趋势；其次，万科结算中装修房占比仍有小幅度上升，而装修业务的利润率低于毛坯房业务；第三，上半年万科结算的资源中，部分来自2011至2012年市场低谷时的销售。
即便净利润率有所下降，但在万科总裁郁亮看来，从长期来看，行业进入下半场之后，利润率下降的趋势是存在的，而对股东来说，最重要的指标是ROE，即净资产收益率而非利润率。通过提升经营效率，可以克服利润率下降的影响。
在这方面，上半年万科的净资产收益率同比有微幅增长，数据显示，万科全面摊薄的净资产收益率为6.84%，相比去年同期上升0.08个百分点。
不过，据相关分析指出，随着各大房企以价换量，加速去库存的战略方针，部分一线房企的销售均价呈逐渐下降趋势，再加上人工、建筑、融资等方面的成本费用增加，使得房企虽然销售业绩可观，但盈利能力却在减弱。相关数据显示，2012年万科销售额超过1400亿元，但净资产收益率三季度末仅为9.02%。
融资再开闸利好信号
虽然今年上半年万科的盈利能力并未得到提升，但近期资本市场传来再融资有条件放开的消息，或将有助于改善万科的融资渠道，从而拉低万科平均财务成本。
早前8月1日晚间，停牌近一个月的新湖中宝发布定增预案，拟定增募资约55亿元，用于上海普陀区和闸北区两处旧城改造项目。据悉，这是A股上市房企三年来首单再融资。也是自今年7月以来，近十家停牌房企中首个正式公布的再融资预案。
随后，瑞银证券发布研究报告称，由于新湖再融资方案仅限于旧城改造项目，并未涉及其他普通商品住宅项目，故对其他开发商融资前景的信号意义并未超出市场预期。
但瑞银认为监管层对开发商再融资的态度是有条件放开，而旧城改造和保障房项目符合政府稳定经济、盘活存量的政策方向，或可获得股权融资或债权融资机会。
据悉，万科于2009年就已经开始参与城市旧改项目，当年取得了福州上海新村旧改项目，权益容积率面积为45万平米。
此后，万科又在2010-12年新增旧改项目7个，权益占地面积约75万平米、权益容积率面积约259万平米。至2012年末，公司旧改项目权益容积率面积达到303万平米。
相关机构估计万科对于旧改项目的投资总额将超过300亿元。
此外，据瑞银于8月5日发布的一份研报中提及，万科目前已打通海外发债融资的渠道，2013年3月已成功以2.6%的低利率募得8亿美元资金，并在7月宣布将发行20亿美元中期票据。此外，万科还拥有在香港上市的万科海外可用于股权融资。如果监管层针对旧城改造放开A股再融资，那么万科的融资渠道将进一步改善，平均财务成本或将逐步下降到8%以下。
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根据万科8月6日公布的上半年业绩数据显示，上半年，万科累计实现销售面积716.4万平方米，实现销售金额836.7亿元，同比分别增长18.9%和33.8%。
于同日，万科今年7月份的销售也一并出炉，数据显示，7月份万科实现销售面积118.2万平方米，销售金额139.7亿元，同比分别增长23.1%和34.5%。至此，今年前7个月万科的销售面积达834.6万平方米，销售金额达到976.5亿元，同比分别上升19.5%和33.9%。
前6月利润增长22.3%
在前6月甚至前7月销售金额录得约20%增长的前提下，万科上半年的营业收入与净利润也一并取得超过两成的增长。
数据显示，1-6月，万科实现结算面积388.4万平方米，实现结算收入406.3亿元，同比分别增长47.2%和34.4%；实现营业收入413.9亿元，同比增长34.7%；实现净利润45.6亿元，同比增长22.3%。
据万科披露，由于销售增长快于结算节奏，截至今年中期时，万科合并报表范围内尚有合同金额约1766亿元的已售资源未竣工结算，较2012年年底增加330亿元，为未来业绩增长奠定了基础。
在新开工面积方面，上半年万科实现开工面积919万平方米，相比去年同期增长96.3%，完成年初计划的55.6%。实现竣工面积432万平方米，相比去年同期增长76.9%，完成年初计划的33.5%。
对此，万科董秘谭华杰表示，目前万科尚未调整全年开工计划，但年初披露的开工数字针对的是去年末已经获取的项目，考虑到一部分今年新获取的项目会在年内开工，全年实际的开工面积可能高于年初计划。
另截至报告期末，在万科的各类存货中，已完工开发产品176.3亿元，占比5.7%，较2012年底下降0.6个百分点。
在补充土储方面，今年前6个月，万科累计增加42个开发项目，按万科权益计算的规划建筑面积为925万平方米，平均楼面地价约2735元/平方米，与去年全年基本持平。截至报告期末，万科规划中项目按万科权益计算的建筑面积合计4123万平方米，可满足未来两到三年的开发需求。
而万科最新公布的新增项目情况还显示，其7月份以来，在长沙、广州、东莞、上海、嘉兴、宁波、杭州、徐州、常州、北京、青岛、武汉、西安、郑州等城市新增加项目15个，万科共需支付的土地款达124.66亿元。
虽然上半年万科拿地量有所增加，但谭华杰表示，万科谨慎投资的策略并没有改变，对于那些“面粉贵过面包”、只有房价在短时间内大幅上涨才能盈利的项目，公司仍然采取回避态度。
净资产收益率重于利润率
正是由于上半年万科新开工同比大幅增长96%，并补充了相对多的一些项目资源，中期时万科持有的货币资金较年初有所下降，为376.0亿元。剔除预收账款后，万科其它负债占总资产的比例为42.7%，较2012年底的43.7%下降1个百个点。截止报告期末，万科的资产负债率达到79.63%，较2012年底提高1.31个百分点。
与此同时，上半年万科房地产业务的结算均价同比下降8.7%，为10461元/平方米，万科表示，这主要原因是城市结构变化，房价水平较低的城市在结算构成中的占比上升。
另于上半年，万科的房地产业务毛利率为23.8%，较2012年同期下降2.7个百分点；结算净利率14.1%，较2012年同期下降0.1个百分点。
其中，对于房地产业务结算净利率下降的原因，万科表示主要来自三方面：首先，行业存在利润率适度下降的大趋势；其次，万科结算中装修房占比仍有小幅度上升，而装修业务的利润率低于毛坯房业务；第三，上半年万科结算的资源中，部分来自2011至2012年市场低谷时的销售。
即便净利润率有所下降，但在万科总裁郁亮看来，从长期来看，行业进入下半场之后，利润率下降的趋势是存在的，而对股东来说，最重要的指标是ROE，即净资产收益率而非利润率。通过提升经营效率，可以克服利润率下降的影响。
在这方面，上半年万科的净资产收益率同比有微幅增长，数据显示，万科全面摊薄的净资产收益率为6.84%，相比去年同期上升0.08个百分点。
不过，据相关分析指出，随着各大房企以价换量，加速去库存的战略方针，部分一线房企的销售均价呈逐渐下降趋势，再加上人工、建筑、融资等方面的成本费用增加，使得房企虽然销售业绩可观，但盈利能力却在减弱。相关数据显示，2012年万科销售额超过1400亿元，但净资产收益率三季度末仅为9.02%。
融资再开闸利好信号
虽然今年上半年万科的盈利能力并未得到提升，但近期资本市场传来再融资有条件放开的消息，或将有助于改善万科的融资渠道，从而拉低万科平均财务成本。
早前8月1日晚间，停牌近一个月的新湖中宝发布定增预案，拟定增募资约55亿元，用于上海普陀区和闸北区两处旧城改造项目。据悉，这是A股上市房企三年来首单再融资。也是自今年7月以来，近十家停牌房企中首个正式公布的再融资预案。
随后，瑞银证券发布研究报告称，由于新湖再融资方案仅限于旧城改造项目，并未涉及其他普通商品住宅项目，故对其他开发商融资前景的信号意义并未超出市场预期。
但瑞银认为监管层对开发商再融资的态度是有条件放开，而旧城改造和保障房项目符合政府稳定经济、盘活存量的政策方向，或可获得股权融资或债权融资机会。
据悉，万科于2009年就已经开始参与城市旧改项目，当年取得了福州上海新村旧改项目，权益容积率面积为45万平米。
此后，万科又在2010-12年新增旧改项目7个，权益占地面积约75万平米、权益容积率面积约259万平米。至2012年末，公司旧改项目权益容积率面积达到303万平米。
相关机构估计万科对于旧改项目的投资总额将超过300亿元。
此外，据瑞银于8月5日发布的一份研报中提及，万科目前已打通海外发债融资的渠道，2013年3月已成功以2.6%的低利率募得8亿美元资金，并在7月宣布将发行20亿美元中期票据。此外，万科还拥有在香港上市的万科海外可用于股权融资。如果监管层针对旧城改造放开A股再融资，那么万科的融资渠道将进一步改善，平均财务成本或将逐步下降到8%以下。
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