标题：商业零售行业周报(2016.02.01-02.14)：春节黄金周销售符合预期 关注金价反弹
发布日期：2016-02-15 15:48:50
内容： 行业走势回顾。上周CS零售跑赢沪深300（+3.5%VS+0.6%），其中CS百货、CS超市、CS连锁收益率分别为+3.8%、+2.8%、+3.5%。上周推荐组合跑平CS零售（+3.5%VS+3.5%），组合表现鄂武商A（+4.7%）、青岛金王（+4.3%）、欧亚集团（+4.2%）、苏宁云商（+3.4%）、永辉超市（+0.9%）。 2016春节黄金周销售额同增11.2%，符合预期。商务部监测，猴年春节除夕至正月初六（2月7日至13日），全国零售和餐饮企业实现销售额约7540亿元，同比+11.2%，增速较2015年同期升0.2pcts，结束了2011年以来增速连续下滑的态势。黄金周消费3大特征显着：1. 居民节假日消费深刻变化，由重商品到重体验，由重购物到重休闲、交友，由回乡/周边游到游全球，节假日消费数据对全年消费指导意义减弱；2. 分地区看，中西部保持较高增速，一线、东部发达省份出现分化；分品类看，3C、金银珠宝增速放缓，但仍高于整体水平；3. 线上线下融合加速，O2O渗透率提升：年夜饭团购、APP预约厨师上门方兴未艾。 厨师上门O2O服务兴起，行业痛点尚待解决。2016春节，厨师上门O2O服务在北上广等城市兴起。厨师上门服务指用户通过APP根据自身口味、饭量、时间、地点等需求在线下单，专业厨师在预约时间内上门做饭。受益懒人经济兴起，厨师上门O2O发展快速，现有市场参与者主要包括好厨师、爱大厨、星大厨、饭神等。好厨师/爱大厨日均订单量超过1500/1200单，拥有厨师1200/1500名，覆盖北上广深和部分二线城市。好厨师、烧饭饭、爱大厨已各自获得三轮融资。但烧饭饭转型失败，行业痛点尚未解决：（1）低频需求，使用场景单一，行业规模难以扩大；（2）厨师供需波动较大，难以切合用户需求。 本周组合：老凤祥、青岛金王、鄂武商A、永辉超市、苏宁云商、潮宏基。 风险提示。模式转型效果低于预期；金价反弹缺少实体需求支撑。 投资策略。春节期间海外市场全线重挫，A股短期难以独善其身，但中期有望保持独立行情，坚守转型与价值。2月以来，国际金价涨幅超10%，望带动国内金银珠宝投资需求。建议选股坚守转型与价值，并关注金价反弹对金银珠宝类个股的催化效应。推荐：1.低估值百货：鄂武商A/欧亚集团/大商股份；2. 卡位供应链资源的商业龙头：永辉超市、苏宁云商、红旗连锁、步步高；3. 细分领域：金银珠宝-老凤祥/潮宏基/明牌珠宝；美丽经济-青岛金王；大健康-南京新百；电商代运营-新民科技（南极电商）。
发布日期：2016-02-15 15:48:50
内容： 行业走势回顾。上周CS零售跑赢沪深300（+3.5%VS+0.6%），其中CS百货、CS超市、CS连锁收益率分别为+3.8%、+2.8%、+3.5%。上周推荐组合跑平CS零售（+3.5%VS+3.5%），组合表现鄂武商A（+4.7%）、青岛金王（+4.3%）、欧亚集团（+4.2%）、苏宁云商（+3.4%）、永辉超市（+0.9%）。 2016春节黄金周销售额同增11.2%，符合预期。商务部监测，猴年春节除夕至正月初六（2月7日至13日），全国零售和餐饮企业实现销售额约7540亿元，同比+11.2%，增速较2015年同期升0.2pcts，结束了2011年以来增速连续下滑的态势。黄金周消费3大特征显着：1. 居民节假日消费深刻变化，由重商品到重体验，由重购物到重休闲、交友，由回乡/周边游到游全球，节假日消费数据对全年消费指导意义减弱；2. 分地区看，中西部保持较高增速，一线、东部发达省份出现分化；分品类看，3C、金银珠宝增速放缓，但仍高于整体水平；3. 线上线下融合加速，O2O渗透率提升：年夜饭团购、APP预约厨师上门方兴未艾。 厨师上门O2O服务兴起，行业痛点尚待解决。2016春节，厨师上门O2O服务在北上广等城市兴起。厨师上门服务指用户通过APP根据自身口味、饭量、时间、地点等需求在线下单，专业厨师在预约时间内上门做饭。受益懒人经济兴起，厨师上门O2O发展快速，现有市场参与者主要包括好厨师、爱大厨、星大厨、饭神等。好厨师/爱大厨日均订单量超过1500/1200单，拥有厨师1200/1500名，覆盖北上广深和部分二线城市。好厨师、烧饭饭、爱大厨已各自获得三轮融资。但烧饭饭转型失败，行业痛点尚未解决：（1）低频需求，使用场景单一，行业规模难以扩大；（2）厨师供需波动较大，难以切合用户需求。 本周组合：老凤祥、青岛金王、鄂武商A、永辉超市、苏宁云商、潮宏基。 风险提示。模式转型效果低于预期；金价反弹缺少实体需求支撑。 投资策略。春节期间海外市场全线重挫，A股短期难以独善其身，但中期有望保持独立行情，坚守转型与价值。2月以来，国际金价涨幅超10%，望带动国内金银珠宝投资需求。建议选股坚守转型与价值，并关注金价反弹对金银珠宝类个股的催化效应。推荐：1.低估值百货：鄂武商A/欧亚集团/大商股份；2. 卡位供应链资源的商业龙头：永辉超市、苏宁云商、红旗连锁、步步高；3. 细分领域：金银珠宝-老凤祥/潮宏基/明牌珠宝；美丽经济-青岛金王；大健康-南京新百；电商代运营-新民科技（南极电商）。
