标题：交通运输行业周报(2016.03.14-03.20)：关注行业景气、优质成长标的
发布日期：2016-03-21 15:59:36
内容： 上交易周市场回顾。上交易周沪深300 上涨5.1%，交运板块上涨6.9%，跑赢沪深300 指数；交运各子板块均有不同程度上涨。上周受多重利好和外围环境较好带动，市场风险偏好有所回升。受创业板大涨带动，物流板块领涨交运，涨幅达10.8%；前期跌幅较大的周期性航空航运板块有所回升，分别上涨7.0%和6.3%；基本面稳健的机场板块上涨5.5%，显示良好的攻守兼备能力；公路、港口和铁路板块涨幅分别为6.0%、5.8%和4.9%。个股方面，我们在公路客运板块中推荐的小市值转型旅游大平台的宜昌交运表现良好，周涨幅12.7%；拟被申通借壳、分享快递行业高景气度的艾迪西和低成本高效率民营航企春秋航空也分别上涨11.7%和10.5%。 重点数据信息跟踪。1. 国际油价：上周ICE 布油价格环比上涨4.23%至42.09 美元；美油连续5 周上涨，累计反弹幅度达33.26%；2. 汇率：上周人民币中间价连续上百个基点，人民币对美元在岸/离岸汇率分别升值0.34%/0.54%至6.4596/6.4730；3. 航运：CCFI 上周下跌5.03%至670 点，SCFI 上周下跌0.93%至400 点；VLCC TCE 为6.17 万美元，环比前一周下跌15%；4 快递：2 月份全国规模以上快递业务量12.5 亿件（同比+52.4%），快递业务收入176 亿元（同比+29.6%）。 行业观点：与消费相关的子行业仍具较高景气度。1. 快递：1-2 月国内快递业务量累计完成34 亿件、同比增速50%，累计收入同比增长35%至468亿元，快递仍为交运领域为数不多的仍处于高景气的细分行业。最公布的“十三五”纲要中也多次提及发展快递业，行业发展具良好宽松的政策环境。此外圆通借壳方案或有望于3 月底公布，快递业将迎来密集上市潮流；2. 航空机场：1-2 月国内上市航企整体RPK 保持两位数增长，客座率与上年基本持平；虽然旺季民航需求未超预期，但总体仍实现平稳增长，主要机场受益航空需求增长，1-2 月旅客量及飞机起降稳步提升。 公司观点：优质成长标的攻守兼备。近期市场风险偏好回升，前期跌幅较大标的有所反弹，建议配置上结合基本面稳健攻守兼备的机场标的和成长及弹性较好物流标的：1. 上海机场：受益区域内需求旺盛及航空公司加大国际运力投放，业绩仍处上升周期具较高安全边际，在震荡市下攻守兼备。2. 艾迪西：快递业仍处高速成长阶段，未来行业整合提升集中度，龙头企业具先发优势。近期大股东不减持承诺缓解股价压力，申通利润承诺支撑业绩确定性，在市场反弹下建议关注。此外，建议关注国内驾培龙头、异地扩张稳步推进的东方时尚及转型大数据营销的*ST 中昌等弹性较大标的。 风险因素。国际油价大幅攀升；人民币持续贬值；宏观经济复苏低于预期。 投资策略及建议。在市场有所反弹、外围环境相对较好时期，建议配置交运板块中与消费相关处较高景气行业、兼具基本面和业绩弹性的确定性成长标的；建议继续关注业务量快速增长、申通借壳上市后有望提升竞争力的艾迪西，以及其他弹性较好物流标的。本周投资组合：艾迪西、*ST 中昌、宜昌交运和上海机场。
发布日期：2016-03-21 15:59:36
内容： 上交易周市场回顾。上交易周沪深300 上涨5.1%，交运板块上涨6.9%，跑赢沪深300 指数；交运各子板块均有不同程度上涨。上周受多重利好和外围环境较好带动，市场风险偏好有所回升。受创业板大涨带动，物流板块领涨交运，涨幅达10.8%；前期跌幅较大的周期性航空航运板块有所回升，分别上涨7.0%和6.3%；基本面稳健的机场板块上涨5.5%，显示良好的攻守兼备能力；公路、港口和铁路板块涨幅分别为6.0%、5.8%和4.9%。个股方面，我们在公路客运板块中推荐的小市值转型旅游大平台的宜昌交运表现良好，周涨幅12.7%；拟被申通借壳、分享快递行业高景气度的艾迪西和低成本高效率民营航企春秋航空也分别上涨11.7%和10.5%。 重点数据信息跟踪。1. 国际油价：上周ICE 布油价格环比上涨4.23%至42.09 美元；美油连续5 周上涨，累计反弹幅度达33.26%；2. 汇率：上周人民币中间价连续上百个基点，人民币对美元在岸/离岸汇率分别升值0.34%/0.54%至6.4596/6.4730；3. 航运：CCFI 上周下跌5.03%至670 点，SCFI 上周下跌0.93%至400 点；VLCC TCE 为6.17 万美元，环比前一周下跌15%；4 快递：2 月份全国规模以上快递业务量12.5 亿件（同比+52.4%），快递业务收入176 亿元（同比+29.6%）。 行业观点：与消费相关的子行业仍具较高景气度。1. 快递：1-2 月国内快递业务量累计完成34 亿件、同比增速50%，累计收入同比增长35%至468亿元，快递仍为交运领域为数不多的仍处于高景气的细分行业。最公布的“十三五”纲要中也多次提及发展快递业，行业发展具良好宽松的政策环境。此外圆通借壳方案或有望于3 月底公布，快递业将迎来密集上市潮流；2. 航空机场：1-2 月国内上市航企整体RPK 保持两位数增长，客座率与上年基本持平；虽然旺季民航需求未超预期，但总体仍实现平稳增长，主要机场受益航空需求增长，1-2 月旅客量及飞机起降稳步提升。 公司观点：优质成长标的攻守兼备。近期市场风险偏好回升，前期跌幅较大标的有所反弹，建议配置上结合基本面稳健攻守兼备的机场标的和成长及弹性较好物流标的：1. 上海机场：受益区域内需求旺盛及航空公司加大国际运力投放，业绩仍处上升周期具较高安全边际，在震荡市下攻守兼备。2. 艾迪西：快递业仍处高速成长阶段，未来行业整合提升集中度，龙头企业具先发优势。近期大股东不减持承诺缓解股价压力，申通利润承诺支撑业绩确定性，在市场反弹下建议关注。此外，建议关注国内驾培龙头、异地扩张稳步推进的东方时尚及转型大数据营销的*ST 中昌等弹性较大标的。 风险因素。国际油价大幅攀升；人民币持续贬值；宏观经济复苏低于预期。 投资策略及建议。在市场有所反弹、外围环境相对较好时期，建议配置交运板块中与消费相关处较高景气行业、兼具基本面和业绩弹性的确定性成长标的；建议继续关注业务量快速增长、申通借壳上市后有望提升竞争力的艾迪西，以及其他弹性较好物流标的。本周投资组合：艾迪西、*ST 中昌、宜昌交运和上海机场。
