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交通运输行业/互联网物流行业周报(2016.03.28-04.

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标题:交通运输行业/互联网物流行业周报(2016.03.28-04.03):优选基本面和弹性兼具个股 关注主题
发布日期:2016-04-06 16:56:37
内容: 投资要点 上交易周市场回顾。上交易周沪深300 小幅上涨0.8%,交运板块上涨2.2%,跑赢沪深300 指数,交运各子板块均有不同程度上涨。国内风险偏好回升和外围市场造好,市场连续三周上涨。港口板块受益主题催化领涨交运板块,上周涨幅达8%;广深铁路受益外管局下梧桐树和凤山投资概念主题,带动铁路板块上涨4.3%,物流、机场和航空板块分别上涨2.1%、2.0%和1.3%,公路和航运板块分别小幅上涨0.7%和0.2%。个股方面,我们持续推荐的处于产能上升周期和国际业务突破发展阶段,并受益提价预期弹性最大的深圳机场表现较好,上周涨幅达9.0%;独家持续推荐的*ST 中昌3月累计上涨32%,在交运91 只个股中排第7,收益可观。 重点数据信息跟踪。1. 国际油价:上周ICE 布油价格环比下跌5.60%至38.75 美元;美油上周环比下跌3.51%至38.20;2. 汇率:受美元指数走弱影响,人民币兑美元在岸/离岸汇率升值0.43%/0.71%至6.4876/6.4726;3. 航运:CCFI 上周下跌1.99%至646 点,SCFI 上周上涨22.35%至512点;VLCC TCE 为7.19 万美元,环比前一周上涨44%;4. 快递:据国际金融评论,中通快递委任花旗等投行安排赴美IPO 事宜,规模不超过20 亿美元。*ST 中昌年报扭亏为盈,预计于下周脱星摘帽,明确未来转型大数据互联网方向。 主题投资活跃,关注铁路公路和航运板块。3 月30 日召开的国务院常务会议决定,新设河南郑洛新、山东半岛、辽宁沈大3 个国家自主创新示范区。受此影响加上年报分配10 送3,板块龙头大连港一周大涨43%,广深铁路则受外管局投资概念驱动两天涨幅超10%。随着反弹进入下半场,主题投资活跃,建议关注受益供给侧改革、周期反弹、国企改革、社保资金入市的铁路公路板块和受益区域政策、兼并整合的航运港口板块。 多数公司 2015 年盈利改善,油价下跌贡献大,周期基本面偏弱。从已经披露年报或业绩快报的64 家交运上市公司来看,其中35 家业绩同比增长,占比55%。受油价下跌推动,航空业绩最为突出,国航/南航/东航净利润分别同增77%/117%/38%;上海/深圳机场受产能爬坡和国际航线需求旺盛拉动盈利快速增长,ROE 稳步回升;干散货(BDI)和集装箱(SCFI)平均运价2015 年同比下跌超30%,再创新低,拖累中国远洋和中海集运业绩出现下降和亏损,油运高景气推动招商轮船和中海发展业绩增长;高速公路盈利稳定,维持小幅增长;港口受吞吐量增速放缓和成本上升影响业绩小幅下降,基本面拐点出现。总体来看,油价下跌对交运板块上市公司业绩改善贡献巨大,供需基本面周期仍然偏弱,价格指标低位运行。 风险因素。国际油价大幅攀升;人民币持续贬值;宏观经济复苏低于预期。 投资策略及建议。在外部环境宽松、市场风险偏好回升的大背景下,建议配置兼具基本面业绩支撑和股价弹性的标的,同时密切关注主题投资机遇。 本周投资组合。艾迪西、*ST 中昌、春秋航空、深高速。


1楼2016-04-07 06:04回复