揭秘：山东，中国债务泡沫风险第一省！2017-05-23 莫言 星火财经记者联盟
关于山东的债务泡沫问题，我现在每个月都在做追踪。每个月的数据都很不乐观。在这里我简单的说几句。
2016年，山东的非金融企业存款余额为26655亿，贷款余额45096亿，贷款规模与存款规模的比值，也就是企业的资金杠杆率，高达169%，这个比值在全国范围内最高，其它所有省份均无法与之相提并论。这里需要给出几个2016年底的对比数据：全国的平均水平是140%；另外两个也喜欢使用杠杆的省份，浙江和福建，企业资金杠杆率都是154%；江苏134%，广东只有122%。
到今年3月底，全国的企业资金杠杆率上升到144%，福建156%，浙江158%，这是上升的数据，。江苏133%，杠杆率降了1%；广东很厉害，唰的一声降到100%。然而山东那边，呵呵，数据已经上升到了173%。
除了在全国范围内一骑绝尘的企业贷款数据之外，在企业债券方面，山东的增量也很可怕。2013年山东的企业债券发行量1128亿，2014年1580亿，2015年1665亿，2016年1531亿，四年下来，总共发行了5904亿的企业债券。
好吧，我们来算算山东的整体债务水平。在企业方面，2016年，山东的企业贷款余额4.5万亿。企业债券余额没有公布，但是从近四年的新增债券规模来说，即便都按2年期的债券来算，沉积到现在的债券余额也超过3000亿，企业整体债务水平无论如何都超过了4.8亿，对比企业存款，比值超过180%。
再说说山东的地方政府债规模。2013年山东经过审计后的地方债总额为7100亿，到2016年上升到了13117亿。对比2016年源自山东的整体财政收入9558亿（地税+国税），山东的地方债水平超出总收入水平37%。如果扣除国税，留在山东的财政收入水平也就是5860亿，这样算起来，山东的地方债水平超出地方收入124%。在这种情况下，迫于无奈，中央只能把山东上缴的国税全都还给了山东，所以2016年，中央对山东的财政转移支付规模2426亿，基本上算是把山东上缴的那点国税大部分都还回去了。
今年以来，山东各种债券违约新闻不断。关于山东的债务炸弹问题，我也会持续跟进。