随着A股上市公司数量不断增多,我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多,解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策,在选股时起到参考作用。
本文主要分三个内容:
限售股在解禁日前股价反应更敏感
当前市场解禁数据分析
重点个股操作建议及风险提示
1、限售股在解禁日前股价反应更敏感
与市场上常见的提前5个交易日(即提前一周)公布相关个股解禁数据,我们选择提前10个交易日公布。
为什么这样呢?
![](http://tiebapic.baidu.com/forum/w%3D580/sign=bd76784f7a224f4a5799731b39f69044/37c6c0fe9925bc3153ed0ff149df8db1ca1370dd.jpg?tbpicau=2024-09-11-05_42e1ad0e514ce688fd3551d5e8cb3c10)
回测显示,自2015年至2020年4月,限售股在解禁日之前股价反应更明显,而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型:定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10个交易左右下跌概率较大,在解禁日后,股价会有不同程度反弹。需投资者注意。
这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。
通过历史数据表现,我们发现:定向增发和首发原股东解禁,被持股股东减持的意愿较大,但两者也有区别:
首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大,短期反弹力度较强;
定向增发限售在解禁前5个交易日,平均跌幅较大后,短期内反弹力度也较弱。
解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏,还要注意公司基本面、综合治理等方面因素。若一家公司综合质地不错,就算短期因解禁导致股价下跌,但日后股价回升概率也较大。
2、当前市场解禁数据分析
![](http://tiebapic.baidu.com/forum/w%3D580/sign=7caf741337a446237ecaa56aa8237246/83169c315c6034a84f52b6e8dc134954082376dd.jpg?tbpicau=2024-09-11-05_b3144021c5d1bba7d1e57de68ecd6ef2)
5月6日到5月8日共涉及15.1亿股、41家上市公司解禁,解禁市值合计约243.67亿元。解禁市值较上已周下降约56%。
从解禁市值分布看,主要集中在周三,即五一假期后第一个交易日。个股方面,解禁比例超过50%的有6家,相比上周减少2家,其中解禁比例较大的个股主要有杭州园林、绿康生化和迪贝电气等。
解禁市值超过30亿元以上的个股有1家,为华鑫股份。
![](http://tiebapic.baidu.com/forum/w%3D580/sign=5b7689a254166d223877159c76220945/201a0df5e0fe9925b2bc673923a85edf8cb171dd.jpg?tbpicau=2024-09-11-05_a42c99a4d0624d64bdf8fc744dc100e8)
![](http://tiebapic.baidu.com/forum/w%3D580/sign=539b567b584a20a4311e3ccfa0539847/facdb925bc315c60242565869ab1cb13485477dd.jpg?tbpicau=2024-09-11-05_c08bd49dfbfd7540756d37e143560475)
这一周解禁类型多是首发原股东限售股,与上周相似。从上文提及的回测数据看,该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大,投资者需短期注意。
限售股解禁其实是个中性指标,所以在筛选个股时,我们还需结合公司的其它因素,具体如下:
3、重点个股操作建议及风险提示
1) 金石资源(603505)——盈利能力稳步提升(偏多)
虽然在5月份公司面临较大解禁压力,但公司连续四年保持高增长,盈利能力稳步提升,我们认为该股在解禁风波过后,仍然不乏是个不错的投资标的。
本文主要分三个内容:
限售股在解禁日前股价反应更敏感
当前市场解禁数据分析
重点个股操作建议及风险提示
1、限售股在解禁日前股价反应更敏感
与市场上常见的提前5个交易日(即提前一周)公布相关个股解禁数据,我们选择提前10个交易日公布。
为什么这样呢?
![](http://tiebapic.baidu.com/forum/w%3D580/sign=bd76784f7a224f4a5799731b39f69044/37c6c0fe9925bc3153ed0ff149df8db1ca1370dd.jpg?tbpicau=2024-09-11-05_42e1ad0e514ce688fd3551d5e8cb3c10)
回测显示,自2015年至2020年4月,限售股在解禁日之前股价反应更明显,而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型:定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10个交易左右下跌概率较大,在解禁日后,股价会有不同程度反弹。需投资者注意。
这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。
通过历史数据表现,我们发现:定向增发和首发原股东解禁,被持股股东减持的意愿较大,但两者也有区别:
首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大,短期反弹力度较强;
定向增发限售在解禁前5个交易日,平均跌幅较大后,短期内反弹力度也较弱。
解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏,还要注意公司基本面、综合治理等方面因素。若一家公司综合质地不错,就算短期因解禁导致股价下跌,但日后股价回升概率也较大。
2、当前市场解禁数据分析
![](http://tiebapic.baidu.com/forum/w%3D580/sign=7caf741337a446237ecaa56aa8237246/83169c315c6034a84f52b6e8dc134954082376dd.jpg?tbpicau=2024-09-11-05_b3144021c5d1bba7d1e57de68ecd6ef2)
5月6日到5月8日共涉及15.1亿股、41家上市公司解禁,解禁市值合计约243.67亿元。解禁市值较上已周下降约56%。
从解禁市值分布看,主要集中在周三,即五一假期后第一个交易日。个股方面,解禁比例超过50%的有6家,相比上周减少2家,其中解禁比例较大的个股主要有杭州园林、绿康生化和迪贝电气等。
解禁市值超过30亿元以上的个股有1家,为华鑫股份。
![](http://tiebapic.baidu.com/forum/w%3D580/sign=5b7689a254166d223877159c76220945/201a0df5e0fe9925b2bc673923a85edf8cb171dd.jpg?tbpicau=2024-09-11-05_a42c99a4d0624d64bdf8fc744dc100e8)
![](http://tiebapic.baidu.com/forum/w%3D580/sign=539b567b584a20a4311e3ccfa0539847/facdb925bc315c60242565869ab1cb13485477dd.jpg?tbpicau=2024-09-11-05_c08bd49dfbfd7540756d37e143560475)
这一周解禁类型多是首发原股东限售股,与上周相似。从上文提及的回测数据看,该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大,投资者需短期注意。
限售股解禁其实是个中性指标,所以在筛选个股时,我们还需结合公司的其它因素,具体如下:
3、重点个股操作建议及风险提示
1) 金石资源(603505)——盈利能力稳步提升(偏多)
虽然在5月份公司面临较大解禁压力,但公司连续四年保持高增长,盈利能力稳步提升,我们认为该股在解禁风波过后,仍然不乏是个不错的投资标的。