木炭可以还原金属氧化物。还原是指将物质中的氧化物还原成金属或其他还原剂的过程。木炭中的碳可以与氧化物反应，释放出氧，从而还原氧化物。例如，将含有金属氧化物的物质与木炭混合加热，木炭中的碳与氧化物反应，产生CO和CO2等气体，同时还原出金属元素。这种还原过程在冶金、化工等领域有着广泛的应用。