最近大房企万科遭遇了股债双杀，原因是网上流传了一个小道消息，说万科欠新华资管一百亿，到期还不上。所以万科c e o带着深圳地方领导一起去谈判，希望获得债务展期。结果还没谈拢。
小道消息一出来，万科和新华资管都纷纷站出来辟谣说财务很健康。此时此刻恰如彼时彼刻，国内每一家爆雷的房企都经历过这样的环节。先是还不上钱，搞各种债务展期。好多国外评级机构就会下调信用等级，从而引发债券价格暴跌。债券价格一跌，房企融资难度就大了，没法借新还旧，债务危机就会更严重，然后崩盘。

在这个过程中，房企本身必然要做各种垂死挣扎，辟谣，发律师函等。问题是这个时候你在互联网上打嘴炮没意义。你只要能按时偿还债务，按时支付利息，你的债券自然就有人买。万科是上市公司，他的财务状况其实是有公开资料可以看的。最近财报显示，截止23年三季度末，万科总负债高达一点二四万亿。又是一个吓死人的数字。但是万科比当年恒大好的地方在于，它的总资产还有一点六五万亿，负债率是百分之七十五。也就是说资产是大于负债的，不过这些资产里的大头是手上的商品房库存。万科还有价值八千一百亿的房子存在手里没卖出去，得卖出去了才有钱去还债。
按照财新网的估算，万科想要维持资金的平衡。每个月至少要卖掉三百亿的房子，问题就在这里，现在的房子可不好卖。从销售端来看，万科2023年全年合同销售额是三千七百亿，同比下滑百分之十。净利润一百三十六亿，同比下滑是百分之二十的。今年看上去就更加惨淡，24年前两个月才卖了三百三十亿，同比是下滑百分之四十一，销量不断下滑。房子卖不出去，那你说他的财务状况能好吗？

你就说小区门口的小卖部，如果销量腰斩，他们都得关门倒闭。更何况这些房企本身都是高杠杆、高负债的三高群体。所以去年万科就传过一次债务危机的新闻，最后深圳国资委出面站台，兄弟们不要慌，万科我保了。那很多人会觉得万科一直是房企里的优等生，浓眉大眼怎么也混不下去了？
首先房地产行业自带高杠杆高负债的属性，本身就是一个容易暴雷的行业。你想一家公司负债过万亿，那就是走钢丝，什么时候跌下来摔死了都不稀奇。其次就是房企债务展期的能力不同。当遇到风险了，第一个死的肯定是民企，第二个就轮到万科这种混合型房企，最后才是国企央企。因为越有国资背景，你的融资渠道就越多，只要能借新债还旧债，就能保证短期不爆雷。所以万科和恒大的病情是一样的，只不过万科有深圳国资委这条大腿，撑的时间就会久一点。

当然，最大的原因还是因为楼市本身处于寒冬，过去十年楼市已经透支了整个社会的消费能力，刚需用户能上车的早就上车了，剩下的其实就是没有能力上车的。而且房价处于高位，失去了普遍投资属性，炒房客也懒得搞了。这时候你说卖给谁呀？政府他又要维护土地财政，还不能让房价下跌，所以房企也没法走打折促销这条路。那没有了销量，公司流动资金就会越来越少，债务没法按时偿还，利息越来越多，最后爆雷。
对于我们普通人来说，楼市肯定是没有见底的。今年和去年一样，依旧不是一个买房的好时机。你说我是刚需用户，急着结婚那也最好买二手房、次新房。因为这个阶段没有哪家房企敢拍着胸脯说自己一定不会爆雷。一旦炸了，有些项目就可能停工，延迟交付，甚至永远都交付不了。所以，加油万科！