今年二季度以来，跨境投资理财呈现双降趋势，从QDII（合格境内机构投资者）来讲，境内资金“出海”日益收紧；另一方面，监管简化QFII（合格境外机构投资者）入场手续，对于亟需增量资金的国内资本市场来说，这一紧一松的背后，是政策对于跨境资金流动的主动调节。
《华夏时报》记者梳理发现，今年3月份以来每月QDII理财产品发行数量在20只以上，不过6月获批的QDII理财产品发行11只，环比5月锐减近半，而这一趋势在下半年还将延续。与此同时，央行和外管局近期联合发布公告，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》（下称《规定》），进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）跨境资金管理。其中提出进一步简化业务登记手续、优化账户管理、完善汇兑管理以及统一QFII/RQFII与银行间债券市场直接入市（CIBM）的外汇风险管理模式四项措施。
全球化时代，QDII和QFII成为中国投资者与世界市场的桥梁。通过本篇文章，深入了解这两大工具，掌握国际投资的诀窍，成为聪明的全球投资者
01什么是QDII和QFII？
QDII，即合格境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investor），是指经过中国监管机构批准，允许国内机构投资者通过其管理的资金投资于海外市场。QDII的推出，意味着中国投资者可以更便捷地参与全球投资，实现资产的全球配置。
QFII，即合格境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investor），则是指经过中国监管机构批准的外国机构投资者，可以进入中国资本市场进行投资。QFII的设立，为海外投资者打开了一扇进入中国市场的大门，推动了中国资本市场的国际化进程。
02QDII的运作机制
QDII的运作机制相对简单，主要通过国内的银行、基金公司、证券公司等金融机构，将国内投资者的资金汇集起来，投资于海外市场。QDII项目涵盖了股票、债券、基金、房地产等多种投资产品，满足了不同风险偏好投资者的需求。
QDII的优势在于，它为投资者提供了一个分散投资风险的工具。通过QDII，投资者可以将资金分散到不同国家和地区，有效降低单一市场波动带来的风险。
03QFII的运作机制
QFII的推出，是中国资本市场对外开放的重要举措之一。通过QFII，外国机构投资者可以直接进入中国的股票市场、债券市场以及其他金融市场，进行多元化的投资操作。
QFII的运作模式主要是选定境内的代理人，由代理人到托管银行以QFII名义开资金账户，并到证券公司开通证券账户，当汇入资金时，QFII直接将资金汇入托管银行，兑换成人民币后汇入已开立的资金账户，然后QFII将买卖的A股证券指令通知代理人，代理人向证券公司发出买卖证券的指令。而当QFII要将资金汇出时，则由托管银行汇入QFII在境外的账户。
04QDII和QFII的选择
QDII目的是为了，进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余。QFII则是有限度的引进外资、开放资本市场，主要是为了对外资的进入进行引导，使之与本国的经济发展和证券市场发展相适应，控制外来资本对本国经济独立性的影响、抑制境外投机性游资对本国经济的冲击、促进资本市场健康发展。但是在2019年9月10日取消了QFII的限制，这也说明了我国证券市场日趋成熟和金融全球化的趋势越来越强，我们需要外资推动我国资本市场的国际化。
对于国内投资者来说，QDII和QFII的选择主要取决于投资目标和风险偏好。QDII适合那些希望通过全球市场分散风险、获取稳定收益的投资者。通过QDII，投资者可以参与全球股票、债券、基金等多元化的金融产品投资，享受全球经济增长带来的红利。
而对于希望进入中国市场的国际投资者来说，QFII是一个理想的选择。通过QFII，国际投资者可以直接投资于中国A股市场、债券市场等，分享中国经济发展的红利。
05QDII和QFII的发展前景
随着全球经济的不断发展和资本市场的进一步开放，QDII和QFII的前景将更加广阔。对于中国投资者而言，通过QDII参与全球投资，将会是一个长期且富有潜力的选择。通过QDII，投资者不仅可以分散投资风险，还可以获取全球市场的多样化收益。
而对于国际投资者来说，QFII将继续为他们提供进入中国市场的重要渠道。随着中国资本市场的进一步开放和政策的不断完善，QFII的投资额度和范围也将不断扩大，国际投资者将有更多的机会分享中国经济发展的红利。