【天风通信】光芯片：数通产品突破在即，
建议继续关注国产光芯片公司 天风通信团队紧密跟踪光芯片，9月份便建议加仓相应品种，我们依然维持光芯片的行业逻辑判断。
2025年全球数通高速光模块维持高景气，400G需求有望继续提升、800G需求有望翻倍、1.6T开始批量出货，在光模块需求的带动下，光芯片、电芯片的供应或将更加紧张，有望加速光芯片国产化渗透。
数通光模块的光芯片均来自三菱、Lumentum、博通、三菱等海外公司，海外厂商虽然也在扩产，但速度不及需求增长，如Lumentum半年报时表示计划到25年中期EML产能扩张仅为40%，同时Lumentum表示预计到26年中期EML的出货依然强劲，未来2年的出货指引乐观。光模块bom成本组成中，光芯片比例最高，而其也是国产化率较低的一项。
目前数通光芯片供货周期超过电芯片，在9个月以上，供不应求的情况给国内光芯片厂商突破提供了契机。
数通光芯片主要分为多模用的砷化镓芯片和单模用的磷化铟芯片，其中磷化铟的市场规模大，EML和硅光用CW光源均来自磷化铟材料体系。
国内磷化铟光芯片厂商主要分为两类：
1）光模块光芯片一体化公司：如海思、光迅科技、海信宽带、索尔思等厂商，光芯片自供，开发速度和成本优势能力较强，随着自给率提高，未来将更多体现为利润率的提升。
2）第三方的光芯片公司：如源杰科技、长光华芯、仕佳光子、云岭光电等，未来有望供给国内外头部客户，其中源杰、仕佳已经开始批量供应CW光源，100G EML也在送样测试之中，长光华芯也在推进VCSEL、CW以及EML产品的验证。 除光模块方向外，我们仍建议关注光芯片公司：源杰科技、仕佳光子、长光华芯、光库科技（薄膜铌酸锂芯片）、万通发展（正收购索尔思）、光迅科技等。