下面说下持有至到期投资的 实际利率 和摊余成本
先说个小例子这样好理解
比如说你 花了110万(其中含有5万元的交易费用) 买了一个 面值为100万的 五年期 的 票面利率为5%的债券 并确认为持有至到期投资 ,假设是债券是分次付息到期还本 这种类型 110肯定是大于100 但你每年收利息肯定是按100万为基数收 这个时候的实际利率肯定小于票面利率5% 而且由于你为这货花的钱比他自身面值多10万 故你每年年末收的利息要补偿它啊 (就是冲减它)如果统统不考虑时间价值 即你每年要拿收到的利息中2万去补偿它 如果一考虑时间价值(五年太长了)的话 你每年年末收到的5万 (相当于年金)和最后一年收到的100万 都属于未来的现金流量 而你为它付出的110万是现值 所以要把未来现金流量折现 这样当然会用到折现率这也就是实际利率 上面提到过 由于在本题中实际利率毕票面利率小 所以你这个时候可以选取4%、3%等去试一下 这个时候拿得到的现值与110万比较 找到一个大于110和一个小于110的 然后利用插值法 求出一个近似值即实际利率
这个时候折现得到的值就是摊余成本 (是不断变化的)摊余成本*实际利率 这个就是你每年的真正投资收益 而非应收的股利或利息 应收股利与真正的投资收益之差冲减持有至到期--利息调整科目(类似于上面说的不考虑时间价值每年收到的利息中2万来冲减一开始多投入到10万) 可能有人会怀疑账到时能平不? 放心肯定能 这样算只不过是你刚刚算现值的逆运算(不信你可以试试) 不过最后一年算实际收益(进投资收益科目)的数是倒轧出来的 (因为保留小数点的问题每年多点少点) 讲到这应该差不多了吧啊 个人觉得满通透的了 我脑细胞死掉好多 本人不知道该怎么表述
下面再继续扒点吧 不知道大家有没有注意到
只要是初始投资大于面值的 实际利率都小于票面利率 初始投资小于面值的 实际利率都大于票面利率(这个应该很好理解吧)
而且摊余成本的变化方向也是不同的 初始投资大于面值的 摊余成本会越变越小直至变成面值 初始投资小于面值的 摊余成本会越变越大直至变成面值 实际的利息收入(投资收益)与摊余成本的变化保持一致 他们俩就是一个乘以实际利率的关系 应该很好理解
但是利息调整变化方向这两者没有区别 都是越来越大~~~~~这个好像是一个CPA的真题~~~
如果大家真的理解了 这些数字之间的勾稽依存关系应该很好把握